ทองคำ สินทรัพย์ปลอดภัย แต่อาจ ไม่ปลอดภัย ในระยะยาว
ท่ามกลางสถานการณ์ความวุ่นวายที่กำลังเกิดขึ้นบนโลก ได้แก่ สงครามการค้าสหรัฐฯและจีนที่ยังลากยาวและไม่มีท่าทีจะสิ้นสุด สร้างผลกระทบต่อเศรษฐกิจเป็นวงกว้างทั่วโลก เหตุการณ์ประท้วงรุนแรงในประเทศฮ่องกง การถอนตัวออกจากการเป็นสมาชิกยุโรปของสหราชอาณาจักร (Brexit) เป็นปัจจัยลบกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนทั่่วโลก สะท้อนจากสภาพคล่องในระบบการลงทุนของโลกกระจายเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven Assets)
หนึ่งในสินทรัพย์นั้นคือ “ทองคำ” ที่ทุกคนมีความเชื่อว่าการถือครอง “ทองคำ” ในยามเกิดวิกฤต โดยเฉพาะในสมัยอดีตที่เกิดภาวะสงครามโลก การลงทุนถือครอง “ทองคำ” ระยะยาวจะช่วยรักษาเงินต้น เพราะมูลค่าทองคำนั้นจะลดลงไม่มากหรือมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น
ในยุคปัจจุบันทางเลือกลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ มีมากขึ้น อาทิ สกุลเงินดิจิทัล หรือ Cryptocurrency บางสกุล ได้รับความนิยมและเป็นที่ยอมรับเพิ่มขึ้นจากคนทั่วโลก ส่วนเศรษฐกิจโลก แม้จะยังเผชิญกับความเสี่ยง แต่ยังไม่ถึงขั้นเรียกว่า “วิกฤต” จึงเป็นที่น่าสนใจว่าการเลือกลงทุน “ทองคำ” ช่วงเวลานี้จะเป็นคำตอบทางเลือกการลงทุนที่ดีที่สุดหรือไม่ นอกจากนี้ ความเชื่อเรื่องการถือครอง “ทองคำ” ในระยะยาว จะช่วยเพิ่มความมั่งคั่งให้กับผู้ลงทุนได้มากน้อยอย่างไร ??
ดร.วิน อุดมรัชตวนิชย์ ประธานกรรมการบริหาร บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KTBST มีมุมมองว่า แม้ทุกคนมีความเชื่อว่าการลงทุน “ทองคำ” ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่อยากให้คำนึงเรื่องความผันผวนของราคาทองคำเป็นสำคัญ เพราะปัจจุบัน “ทองคำ” ถูกจัดเป็นหนึ่งในค่าเงินของโลก (Global currency) สามารถนำมาแลกเปลี่ยนเป็นเงินได้ทั่วโลก แต่ถ้าพิจารณาคุณสมบัติในมุมของสินทรัพย์ลงทุนระหว่าง “ทองคำ” กับ “ค่าเงิน” มีลักษณะเหมือนกัน ตรงที่ความผันผวนของราคาทองคำถูกกำหนดให้ขึ้นหรือลงภายใต้กฎอุปสงค์และอุปทาน (Supply-Demand) ตราบใดที่ทองคำยังมีความต้องการสูงมูลค่าก็จะเพิ่มในอนาคต
อย่างไรก็ตาม การเลือกลงทุน “ทองคำ” เพียงสินทรัพย์เดียวอาจไม่ใช่คำตอบที่จะช่วยเพิ่มความมั่งคั่งในระยะยาว เพราะการลงทุน “ทองคำ” แม้จะมีความผันผวนต่ำ แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นเดียวกันกับการเลือกลงทุนในตลาดหุ้น แตกต่างกันแค่ปัจจัยที่เข้ามามีผลกับราคาเปลี่ยนแปลงเท่านั้น ดังนั้นคำแนะนำลงทุน “ทองคำ” สำหรับคนทั่วไปควรซื้อสะสม “ทองคำแท่ง” เพราะความผันผวนต่ำ ไม่เสี่ยงมากหากราคาทองคำเข้าสู่ขาลง
“ในระยะยาวทองปลอดภัยจริงมั้ย? เราคิดว่ายังไม่น่าปลอดภัย ถ้าเปรียบทองคำคือค่าเงินสกุลหนึ่ง บทวิเคราะห์หลายแห่ง บอกว่า โลก ตราบใดที่เชื่อว่า Supply มี Demand เยอะ ราคาทองอาจจะมีมูลค่าในอนาคต โดยในอนาคตทองใช้ทำอะไรบ้างเราไม่รู้ ตอบไม่ได้ ตอบได้แค่ว่าสวยเหมือนเพชร จึงเป็นเหตุผลว่าต้องทำให้ทองเป็น Currency ให้ได้ก่อน”
ดร.วิน
สำหรับผู้ลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญบ้างแล้ว ต้องการเเสวงหาผลตอบแทนที่เหมาะสม ช่วงนี้การจัดพอร์ตควรเน้นลงทุน “ทองคำ” ไม่เกิน 10% ของพอร์ตลงทุน แต่ในกรณีถ้าเศรษฐกิจเริ่มเข้าสู่ภาวะเฟื่องฟู วัฎจักรตลาดหุ้นและอัตราดอกเบี้ยพลิกกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง การลงทุนในหุ้นพื้นฐานที่มีปันผลสม่ำเสมอในอัตราสูง น่าจะเป็นทางเลือกที่มีความน่าสนใจมากกว่า “ทองคำ” เพราะแม้ทองคำจะมีความผันผวนน้อย แต่ไม่ได้สร้างผลตอบแทนกระแสเงินสด เหมือนกับการรับเงินปันผลในหุ้นหรือดอกเบี้ยในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า.
About Post Author
